Dans un monde en constante évolution, l’agilité est essentielle.

Compte tenu de l’incertitude entourant l’inflation, la politique des banques centrales, l’imminence d’une récession et les événements géopolitiques, les investisseurs boursiers peuvent s’attendre à de la volatilité en 2023. Des portefeuilles qui peuvent s’adapter à des conditions de marché imprévisibles et changeantes seront essentiels à l’atteinte des objectifs à long terme. 

Une façon de tirer parti du changement consiste à se tourner vers les chefs de file du marché. Comme les chefs de file sont rarement les mêmes d’un cycle à l’autre, les investisseurs qui ont des participations dans les titres de ces chefs de file peuvent continuer de profiter d’une croissance potentielle malgré la volatilité ou l’affaiblissement de l’économie. Le graphique ci-dessous montre comment les chefs de file d’un cycle ont tendance à inscrire des rendements inférieurs au cours du cycle suivant, les marchés baissiers étant le point d’inflexion où les meneurs changent.

Rendement relatif du chef de file avant le marché haussier c. celui du chef de file suivant (Début du marché boursier, indice de base 100)
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Source : Bank of America Merrill Lynch, au 11 novembre 2022. Au début de chaque marché haussier, l’indice de base est 100, et reflète le rendement relatif du chef de file avant le marché haussier contre celui du chef de file suivant. L’axe y illustre l’ampleur de la surperformance ou sous-performance relative et est exprimé comme étant 100 fois le ratio par rapport à la valeur de base. Les rendements antérieurs ne constituent pas une indication des résultats futurs. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Veuillez consulter les dénis pour prendre connaissance de renseignements importants.

Solutions conçues pour permettre d’investir dans les principales sociétés de croissance

Stratégie Sélect mondiale AGF / Stratégie Sélect mondiale AGF (ADR)

Un portefeuille concentré suivant une approche souple et polyvalente visant à cerner des sociétés qui revêtent des caractéristiques de chef de file sur le marché et un potentiel de croissance supérieure à la moyenne.

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Stratégie Actions de croissance américaines à grande capitalisation

Un portefeuille à forte conviction et activement géré qui vise à cerner des sociétés américaines innovantes, qui font preuve d’un leadership exceptionnel et revêtent de solides perspectives de croissance au fil des cycles de marché.

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Stratégie Actions de croissance américaines à grande capitalisation

Un portefeuille qui cherche à cerner les innovateurs et les chefs de file du marché, afin d’offrir une exposition aux occasions de croissance potentielle dans l’univers des titres à petites et moyennes capitalisations aux États-Unis.

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Notre approche distincte pour cibler les chefs de file

Une gestion véritablement active

Pour traverser les différents cycles, il est nécessaire de miser sur une gestion dynamique et active.

La philosophie de placement distincte de l’équipe, qui consiste à « tirer parti des meneurs du marché », lui donne la souplesse nécessaire pour modifier sa vision de l’avenir. L’équipe commence chaque journée d’un point de vue objectif quant à l’évolution des marchés. En collaboration avec les analystes des actions d’AGF, l’équipe passe en revue les « meilleures idées » de tous les univers de placement et elle évalue son degré de conviction à l’égard de chaque titre.

 

 

Priorité à l’innovation

L’innovation continue de stimuler la croissance des entreprises, ce qui se traduit par de nouvelles occasions de placement. L’équipe est d’avis que la durabilité, la médecine de précision, les véhicules autonomes, la robotique et l’intelligence artificielle, entre autres innovations, représentent des domaines propices aux futurs investissements.

L’équipe recherche des sociétés américaines et mondiales chefs de file qui, de son point de vue, excellent en matière d’innovation et de leadership. Elle estime que ces innovateurs ont les meilleures chances de réussir, quelles que soient les conditions économiques ou politiques.

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Participation aux hausses et protection contre les baisses

Même si l’histoire démontre que les périodes de hausse des marchés boursiers ont duré plus longtemps (et qu’elles ont eu plus d’ampleur) que les périodes de baisse, le fait de négliger d’établir des positions défensives peut aussi causer des torts considérables aux investisseurs.

L’équipe cherche à profiter des hausses et à protéger le capital des investisseurs en cas de baisse. 

Une approche dynamique à la croissance

L’équipe estime qu’une approche plus dynamique à l’égard de la croissance est justifiée quand il s’agit de réagir rapidement aux occasions découlant de la volatilité accrue sur les marchés.

La composition stylistique des portefeuilles peut changer avec le temps. Prenons par exemple, la Catégorie Actions de croissance américaines à grande capitalisation AGF, que montre le graphique des styles ci-dessous. Le portefeuille comporte plus d’affectations dynamiques par rapport à ses pairs et son orientation, qui était vers la croissance, est devenue plutôt de base et de croissance.

Schéma des données eVestment sur 10 ans – Actions de croissance américaines à grande capitalisation AGF (Catégorie Croissance américaine AGF) c. groupe de pairs Actions de base à grande capitalisation

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Source : eVestment, au November 2022.

 

 

L’atténuation du risque est également une composante clé de l’approche de l’équipe. En période d’incertitude, elle fait preuve de plus de discipline et de prudence en repositionnant les portefeuilles, notamment en réduisant les placements dans des sociétés qui pourraient être plus vulnérables à l’affaiblissement de l’économie, en conservant des niveaux de liquidités plus élevés afin de réinvestir en cas de ventes massives, et en intégrant une répartition sectorielle plus diversifiée dans les portefeuilles.

Gestionnaires de fonds et membres de l’équipe des investissements et des ressources

Tony Genua
Tony Genua
VPP et gestionnaire de portefeuille
Placements AGF Inc.
Sam Mitter
Sam Mitter, MBA
Gestionnaire de portefeuille
Placements AGF Inc.
Auritro Kundu
Auritro Kundu, MBA
Gestionnaire de portefeuille
Placements AGF Inc.
Jonathan Lo
Jonathan Lo, MBA
VP, Actions de croissance
Placements AGF Inc.
VPP et gestionnaire de portefeuille

Tony Genua est le gestionnaire de portefeuille chargé des stratégies de croissance américaines d’AGF depuis qu’il s’est joint à la Société en 2005. Tout au long de sa carrière, il est demeuré fidèle à sa stratégie éprouvée de gestion qui consiste à repérer les chefs de file parmi les sociétés en croissance, et ce, à chaque cycle économique. M. Genua est également membre du Comité de répartition de l’actif AGF, formé de gestionnaires de portefeuille chevronnés qui sont chargés de diverses régions et de différentes catégories d’actif. Les membres du comité se réunissent régulièrement pour discuter, de même que pour analyser et évaluer l'actualité macroéconomique et les marchés de capitaux afin de formuler des recommandations permettant de déterminer la répartition optimale de l’actif.

Son expérience dans le domaine de la gestion de portefeuilles concerne les fonds communs de placement de détail, les activités liées aux services d'experts-conseils, de même que les portefeuilles destinés à la clientèle institutionnelle. Cette expérience est rehaussée de trois années à Wall Street où il a travaillé comme stratège.

Tony Genua est titulaire d'un baccalauréat en économie de l'Université de Western Ontario.

Gestionnaire de portefeuille à Placements AGF Inc. et à AGF Investment America Inc.

Gestionnaire de portefeuille

Sam Mitter travaille sur les mandats croissance américaine et sélect mondial d’AGF. Il s’est joint à la société après avoir acquis plus de dix ans d’expérience dans la gestion d’actif, en plus d’avoir des connaissances approfondies en ce qui concerne les secteurs des technologies, des médias et des télécommunications.

Auparavant, il a été vice-président, Actions et gestionnaire de portefeuille adjoint à la société Meadowbank Asset Management, où il s’occupait notamment de sociétés de capital-risque et de sociétés en démarrage du secteur des technologies. Avant de travailler à Meadowbank, Sam Mitter était membre des équipes de gestion de placements de Sentry Investissements, de Gestion d’actifs Scotia et de Gestion Altamira Ltée. Entre avril 2000 et décembre 2002, il a siégé au comité du Altamira Venture Capital Fund (Fonds de capital-risque Altamira). Il a aussi occupé un poste à la société GE Capital à San Francisco, dans le cadre duquel il était responsable du financement des biens d’équipement liés aux semiconducteurs en Asie.

Sam Mitter est titulaire d’un B.Sc. du Culver-Stockton College et d’une MBA de l’Université de Santa Clara.

Gestionnaire de portefeuille à Placements AGF Inc. et à AGF Investment America Inc.

Gestionnaire de portefeuille

Auritro Kundu est cogestionnaire de portefeuille pour la stratégie de croissance américaine d’AGF, ainsi que pour les fonds, les comptes en gestion distincte et les comptes séparés qui y sont liés. La philosophie de placement de M. Kundu, qui croit fermement que l’innovation existe dans chaque secteur, consiste à cerner des sociétés innovantes qui affichent une croissance vigoureuse des bénéfices, possèdent des flux de trésorerie disponibles et génèrent un rendement à partir du capital investi.

Avant de se joindre à AGF en 2015, il était analyste responsable de la recherche fondamentale et de l’analyse des titres dans les secteurs des technologies de l’information et de la consommation discrétionnaire. Il était auparavant analyste adjoint de la recherche sur les actions à la Financière Banque Nationale, où il était responsable des analyses portant sur des sociétés canadiennes productrices de matériel informatique, en plus d’avoir travaillé chez Rogers Communications en développement des affaires et chez Research in Motion en gestion de produits.

M. Kundo est titulaire d’un B.Sc.A. en génie électrique de l’Université de Toronto et d’un MBA de la Rotman School of Management de l’Université de Toronto.

Gestionnaire de portefeuille à Placements AGF Inc. et à AGF Investment America Inc.

VP, Actions de croissance

Jonathan Lo est vice-président, Actions de croissance, pour les mandats d’investissement durable et de croissance. Il fait partie intégrante de l’équipe de gestion des investissements au sein de laquelle il participe aux discussions portant sur les stratégies de placement et sur la gestion des portefeuilles, en plus d’être chargé de déterminer le positionnement et les perspectives de placements pour le compte de clients existants et potentiels.

Avant de se joindre à AGF en 2012, il a travaillé au sein de l’équipe de recherche sur les actions pour le volet institutionnel à Marchés Mondiaux CIBC, où il s’occupait des secteurs de l’agriculture et du transport. Auparavant, il était expert-conseil auprès d’une société de capital-investissement privée spécialisée dans les redressements d’entreprises, à Londres, au Royaume-Uni.

M. Lo est titulaire d’un MBA de l’Université d’Oxford, en Angleterre, et d’un baccalauréat de la Seton Hall University, au New Jersey.

Avec l’appui de l’équipe des analystes des actions mondiales

Les commentaires que renferme le présent document sont fournis à titre de renseignements d’ordre général et sont fondés sur de l’information disponible au 17 janvier 2023. Ils ne devraient pas être considérés comme des conseils en matière de placement, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de valeurs mobilières. Nous avons pris les mesures nécessaires pour nous assurer de l’exactitude de ces commentaires au moment de leur publication, mais cette exactitude n’est pas garantie. Les conditions du marché peuvent changer et le gestionnaire de portefeuille n’accepte aucune responsabilité pour des décisions d’investissement prises par des individus et découlant de l’utilisation ou sur la foi des renseignements contenus dans ce document. Nous invitons les investisseurs à consulter un professionnel des placements.

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Placements AGF est un groupe de filiales en propriété exclusive de La Société de Gestion AGF Limitée, un émetteur assujetti au Canada. Les filiales de Placements AGF sont Placements AGF Inc. (PAGFI), AGF Investments America Inc. (AGFA), AGF Investments, LLC (AGFUS) et AGF International Advisors Company Limited (AGFIA). AGFA et AGFUS sont inscrites aux États-Unis à titre de conseillers. PAGFI est inscrite à titre de gestionnaire de portefeuille auprès des commissions de valeurs mobilières à travers le Canada. AGFIA est réglementée par la Central Bank of Ireland et est inscrite auprès de l’Australian Securities & Investments Commission. Les filiales faisant partie de Placements AGF gèrent plusieurs mandats comprenant des actions, des titres à revenu fixe et des éléments d’actif équilibrés.

Bank of America:

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