Dans un monde en constante évolution, l’agilité est essentielle.
Compte tenu de l’incertitude entourant l’inflation, la politique des banques centrales, l’imminence d’une récession et les événements géopolitiques, les investisseurs boursiers peuvent s’attendre à de la volatilité en 2023. Des portefeuilles qui peuvent s’adapter à des conditions de marché imprévisibles et changeantes seront essentiels à l’atteinte des objectifs à long terme.
Une façon de tirer parti du changement consiste à se tourner vers les chefs de file du marché. Comme les chefs de file sont rarement les mêmes d’un cycle à l’autre, les investisseurs qui ont des participations dans les titres de ces chefs de file peuvent continuer de profiter d’une croissance potentielle malgré la volatilité ou l’affaiblissement de l’économie. Le graphique ci-dessous montre comment les chefs de file d’un cycle ont tendance à inscrire des rendements inférieurs au cours du cycle suivant, les marchés baissiers étant le point d’inflexion où les meneurs changent.
Solutions conçues pour permettre d’investir dans les principales sociétés de croissance
Un portefeuille concentré suivant une approche souple et polyvalente visant à cerner des sociétés qui revêtent des caractéristiques de chef de file sur le marché et un potentiel de croissance supérieure à la moyenne.
Un portefeuille à forte conviction et activement géré qui vise à cerner des sociétés américaines innovantes, qui font preuve d’un leadership exceptionnel et revêtent de solides perspectives de croissance au fil des cycles de marché.
Voir la StratégieUn portefeuille qui cherche à cerner les innovateurs et les chefs de file du marché, afin d’offrir une exposition aux occasions de croissance potentielle dans l’univers des titres à petites et moyennes capitalisations aux États-Unis.
Voir la StratégieNotre approche distincte pour cibler les chefs de file
Une gestion véritablement active
Pour traverser les différents cycles, il est nécessaire de miser sur une gestion dynamique et active.
La philosophie de placement distincte de l’équipe, qui consiste à « tirer parti des meneurs du marché », lui donne la souplesse nécessaire pour modifier sa vision de l’avenir. L’équipe commence chaque journée d’un point de vue objectif quant à l’évolution des marchés. En collaboration avec les analystes des actions d’AGF, l’équipe passe en revue les « meilleures idées » de tous les univers de placement et elle évalue son degré de conviction à l’égard de chaque titre.
Priorité à l’innovation
L’innovation continue de stimuler la croissance des entreprises, ce qui se traduit par de nouvelles occasions de placement. L’équipe est d’avis que la durabilité, la médecine de précision, les véhicules autonomes, la robotique et l’intelligence artificielle, entre autres innovations, représentent des domaines propices aux futurs investissements.
L’équipe recherche des sociétés américaines et mondiales chefs de file qui, de son point de vue, excellent en matière d’innovation et de leadership. Elle estime que ces innovateurs ont les meilleures chances de réussir, quelles que soient les conditions économiques ou politiques.
Participation aux hausses et protection contre les baisses
Même si l’histoire démontre que les périodes de hausse des marchés boursiers ont duré plus longtemps (et qu’elles ont eu plus d’ampleur) que les périodes de baisse, le fait de négliger d’établir des positions défensives peut aussi causer des torts considérables aux investisseurs.
L’équipe cherche à profiter des hausses et à protéger le capital des investisseurs en cas de baisse.
Une approche dynamique à la croissance
L’équipe estime qu’une approche plus dynamique à l’égard de la croissance est justifiée quand il s’agit de réagir rapidement aux occasions découlant de la volatilité accrue sur les marchés.
La composition stylistique des portefeuilles peut changer avec le temps. Prenons par exemple, la Catégorie Actions de croissance américaines à grande capitalisation AGF, que montre le graphique des styles ci-dessous. Le portefeuille comporte plus d’affectations dynamiques par rapport à ses pairs et son orientation, qui était vers la croissance, est devenue plutôt de base et de croissance.
Schéma des données eVestment sur 10 ans – Actions de croissance américaines à grande capitalisation AGF (Catégorie Croissance américaine AGF) c. groupe de pairs Actions de base à grande capitalisation
Source : eVestment, au November 2022.
L’atténuation du risque est également une composante clé de l’approche de l’équipe. En période d’incertitude, elle fait preuve de plus de discipline et de prudence en repositionnant les portefeuilles, notamment en réduisant les placements dans des sociétés qui pourraient être plus vulnérables à l’affaiblissement de l’économie, en conservant des niveaux de liquidités plus élevés afin de réinvestir en cas de ventes massives, et en intégrant une répartition sectorielle plus diversifiée dans les portefeuilles.
Gestionnaires de fonds et membres de l’équipe des investissements et des ressources
Auritro Kundu agit à titre de gestionnaire de portefeuille de stratégies axées sur les actions américaines, mondiales et canadiennes de croissance de Placements AGF. La philosophie de placement de M. Kundu, qui croit fermement que l’innovation existe dans chaque secteur, consiste à cerner des sociétés innovantes qui affichent une croissance vigoureuse des bénéfices, possèdent des flux de trésorerie disponibles et génèrent un rendement à partir du capital investi.
Avant de se joindre à Placements AGF en 2015, il était analyste responsable de la recherche fondamentale et de l’analyse des titres dans les secteurs des technologies de l’information et de la consommation discrétionnaire. Il était auparavant analyste adjoint de la recherche sur les actions à la Financière Banque Nationale, où il était responsable des analyses portant sur des sociétés canadiennes productrices de matériel informatique, en plus d’avoir travaillé chez Rogers Communications en développement des affaires et chez Research in Motion en gestion de produits.
M. Kundo est titulaire d’un B.Sc.A. en génie électrique de l’Université de Toronto et d’un MBA de la Rotman School of Management de l’Université de Toronto.
Mike Archibald agit à titre de gestionnaire de portefeuille de stratégies axées sur les actions américaines, mondiales et canadiennes de croissance de Placements AGF. Il fait appel à une démarche d’investissement ascendante et utilise des données quantitatives, fondamentales et techniques afin de cerner les sociétés dont les bénéfices suivent une croissance et un élan vigoureux, dont la direction est très compétente et dont le flux de trésorerie disponible est considérable.
M. Archibald s'est joint à l'équipe de Placements AGF en 2015, à titre de gestionnaire de portefeuille adjoint spécialisé dans la recherche, l'analyse et la sélection d'actions nord-américaines. Avant de se joindre à Placements AGF, il était gestionnaire de portefeuille à Aurion Capital Management Inc., où il était responsable de la recherche, de la sélection de titres et de la gestion de portefeuilles de placements en actions pour des régimes de pension. Auparavant, il a travaillé à CPMS (Computerized Portfolio Management Services), une société spécialisée en recherche sur les valeurs mobilières fournissant des données fondamentales et quantitatives sur des placements à des gestionnaires de fonds institutionnels et de détail.
Mike Archibald est titulaire d’un baccalauréat spécialisé en administration des affaires de l’Université Wilfrid Laurier. Il est analyste financier agréé (CFA®) et possède également les titres CMT et CAIA.
« CFA® » et « Chartered Financial Analyst® » sont des marques de commerce du CFA Institute
Regina Chi est vice-présidente et gestionnaire de portefeuille, Placements AGF. À ce titre, elle assume la principale responsabilité des stratégies des marchés émergents de Placements AGF. Plus particulièrement, elle recherche des sociétés de qualité qui présentent des catalyseurs fondamentaux et des avantages concurrentiels viables à long terme, doublés d’évaluations attrayantes. Elle est également gestionnaire de portefeuille pour l'une des stratégies d'actions de croissance. Mme Chi est membre du Comité de répartition de l’actif AGF, un groupe de spécialistes chevronnés en matière d’investissement qui se réunissent chaque trimestre pour échanger, de même que pour analyser et évaluer l’actualité macroéconomique et les marchés de capitaux, afin de déterminer une répartition optimale de l’actif. Elle copréside également le Comité d’AGF consacré à l'équité, à la diversité et à l’inclusion, lequel vise à réaliser ou à accentuer la sensibilisation à l’échelle organisationnelle, à l’égard des questions d'équité, de diversité et d’inclusion, de même qu’à promouvoir des pratiques exemplaires en la matière au sein de la Société.
Mme Chi compte plus de 25 années d’expérience dans le secteur des actions internationale. Avant de se joindre à l'équipe de Placements AGF, elle était partenaire au sein d'une société américaine d'investissement spécialisé, où elle exerçait les fonctions de gestionnaire de portefeuille dans les domaines des marchés émergents et des valeurs internationales. Elle était également chef de la gestion de portefeuille et de la recherche relativement aux stratégies axées sur les petites capitalisations internationales ainsi que sur les titres internationaux, mondiaux et des marchés émergents. Auparavant, elle a occupé des postes de gestionnaire de placement principale au sein de plusieurs sociétés de placements spécialisées ou de grande envergure, aux États-Unis.
Regina Chi est analyste financière agréée (CFA®) et titulaire d’un baccalauréat en économie et en philosophie de l’Université Columbia. Elle est également membre de l’association 100 Women in Finance, dont le travail vise à renforcer l’industrie de la finance mondiale en donnant aux femmes les moyens d’atteindre leur potentiel professionnel à chaque étape de leurs carrières.
« CFA® » et « Chartered Financial Analyst® » sont des marques de commerce du CFA Institute
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