Stratégie d'actions de croissance américaines à grande capitalisation AGF

Démarche de placement
Analyse fondamentale ascendante, considérations macroéconomiques
Capitalisation
Grande capitalisation
Indice de référence
Indice S&P 500
Lancement de la stratégie
Juin 1957
Ressources

Les principales raisons d’investir

1

La Stratégie offre une participation concentrée aux actions américaines, tout en privilégiant l’innovation à titre de paramètre clé pour cerner les sociétés qui présentent un développement de produits et un leadership exceptionnels.

2

Pour les investisseurs qui cherchent un complément à leur portefeuille d'actions américaines ou mondiales de base.

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Pour les investisseurs institutionnels qui souhaitent participer au potentiel de croissance que procurent les actions américaines.

Survol

Stratégie

L’équipe fait appel à un style de gestion ascendant axé sur la croissance pour repérer les sociétés affichant une croissance supérieure des bénéfices et des revenus par rapport à leurs résultats antérieurs, à leur secteur ou à l’ensemble du marché.

Philosophie

Notre objectif consiste à investir dans les principales sociétés de croissance à chaque cycle d’investissement. L’équipe de gestion effectue une analyse ascendante axée sur les occasions à saisir. Celle-ci repose sur l’application de filtres quantitatifs et sur l’identification de catalyseurs, afin de cerner les sociétés américaines à grande capitalisation qui se distinguent par leur croissance et leur grande qualité, qui sont en mesure de générer une croissance viable supérieure à la moyenne en matière de revenus, de bénéfices et de flux de trésorerie, et qui font preuve d’une solide discipline de vente lorsque les analyses se révèlent peu favorables.

  • Nous croyons que la domination du marché est une question d’innovation, d’environnement macroéconomique et de tendances thématiques. Par conséquent, nous investissons dans des sociétés qui tirent profit de nouveaux produits ou services, ou de marchés finaux potentiellement favorables. 
  • Nous sommes d’avis que les chefs de file du marché boursier évoluent au fil des cycles, à mesure que les sociétés redoublent d’innovation et que les cycles économiques arrivent à maturité. Par conséquent, nous conservons notre objectivité, en nous assurant que notre thèse de placement demeure valide tous les jours : nous devons avoir la volonté d’acquérir chaque titre détenu dans le portefeuille.
  • Nous croyons également que le cours des actions reflète les estimations consensuelles. Par conséquent, nous cernons des catalyseurs qui ne sont pas encore pris en compte dans les prévisions.

Processus

Notre univers de placements est composé de plus de 1 900 titres de sociétés américaines, dont la capitalisation boursière s’élève à au moins 2 milliards $US. Nous commençons par appliquer des filtres quantitatifs afin de réduire l’univers de placements à 350 titres ou plus. Puis, nous appliquons des filtres qualitatifs afin de restreindre davantage l’univers, à un panier de 200 titres ou plus. L’identification de catalyseurs permet de circonscrire l’univers à une centaine de titres potentiels.

Afin de déterminer les sociétés qui présentent une croissance optimale, nous soumettons chacune d’entre elles à une analyse approfondie et à un examen axé sur la diligence raisonnable. Cette étape permet de confirmer que les sociétés sélectionnées affichent un potentiel de croissance viable, tout en faisant continuellement preuve d’innovation en ce qui concerne les produits et les services qu’elles offrent.

Le portefeuille qui en résulte comporte de 30 à 50 titres de sociétés aux caractéristiques de croissance solide. La pondération dans chaque cas représente généralement de 1 à 8 % du portefeuille. Au moins 8 des 11 secteurs GICS sont représentés sur le marché boursier américain, conformément à la représentation de l’indice S&P 500.

Grâce à son processus d’investissement ascendant, notre équipe assemble un portefeuille de 30 à 50 titres à forte conviction, lesquels présentent des caractéristiques de croissance supérieure à la moyenne.

Aperçu du processus d'investissement

UNIVERS D’ACTIONS AMÉRICAINES
  • Capitalisation boursière égale ou supérieure à 2 milliards $US – Plus de 1 900 titres
  • 1. Filtres quantitatifs
    • 350+ titres
    • Croissance des bénéfices et des revenus supérieure à la moyenne
    • Révisions à la hausse des bénéfices
    • Rendement des capitaux propres
    • Flux de trésorerie disponible en hausse
    • Faible endettement/action
  • 2. Analyse fondamentale
    • 200+ titres
    • Rencontres avec les dirigeants
    • Identification des tendances à long terme
    • Nouvelles initiatives stratégiques
    • Nouveaux produits ou services
    • Mesures absolues et relatives de l’évaluation – cours/bénéfices, cours/vente, cours/valeur comptable
  • 3. Liste de titres potentiels (après identification de catalyseurs)
    • 100+ titres
    • Recherche et développement
    • Éléments potentiellement perturbateurs du marché
    • Culture
    • Facteurs macroéconomiques
    • Établissement de partenariats
PORTEFEUILLE
  • 30-50 titres
  • Forte conviction
  • Chefs de file
  • Innovation
  • Facteurs macroéconomiques
  • Tendances thématiques

Équipe d’investissement