Pourquoi investir dans les marchés privés : le capital de risque au service du secteur de la défense

HORIZONS ALTERNATIFS | ACCENT SUR LA DÉFENSE • 29 MAI 2026

Points essentiels

Une part croissante de la création de valeur liée au secteur de la défense se développe hors des marchés boursiers, particulièrement dans les secteurs à double usage, où l’innovation commerciale façonne les capacités de demain.
Les marchés privés sont en train de devenir un point d’accès de plus en plus important dans le secteur de la défense, car ils contribuent à financer non seulement les premiers stades de l’innovation, mais aussi la commercialisation, la mise à l’échelle et le déploiement industriel nécessaires pour intégrer ces capacités au secteur.
Dans l’univers plus large des marchés privés, le capital de risque joue un rôle essentiel dans l’écosystème de la défense et représente souvent le moyen le plus direct d’accéder aux étapes charnières du développement et de la mise à l’échelle de nouvelles capacités.

Pour de nombreux investisseurs, l’exposition au secteur de la défense a longtemps été associée aux fournisseurs de grande envergure cotés en bourse et à la participation directe aux dépenses gouvernementales. Cet aspect demeure central, mais il ne reflète plus à lui seul toute ampleur de la création de valeur dans ce secteur.

Bon nombre des technologies qui façonnent aujourd’hui les capacités de défense de demain proviennent d’un segment de marché très différent, soit celui des entreprises en phase de démarrage œuvrant dans des domaines tels que l’intelligence artificielle, l’autonomie, la cybersécurité et la fabrication de pointe, et souvent issues du secteur commercial plutôt que du secteur de la défense. Ces entreprises peuvent passer des années à perfectionner leurs produits, à consolider leur position commerciale et à établir leur importance stratégique avant d’atteindre l’envergure ou la visibilité des marchés boursiers.

Cette évolution transforme à la fois les mécanismes de création de valeur et la manière dont les investisseurs peuvent y accéder. À mesure que les capacités se définissent davantage par les logiciels et reposent plus étroitement sur les technologies à double usage, une plus grande part de la valeur liée au secteur de la défense est créée dès les premières étapes du cycle de vie des produits. Les entreprises émergentes mettent au point et perfectionnent des capacités que les grands acteurs du secteur intégreront ensuite à des systèmes plus vastes ou développeront à grande échelle. Les marchés privés participent désormais directement au développement de ces capacités et à leur intégration dans le secteur de la défense. Au sein de cet écosystème, le capital de risque occupe une place de choix puisqu’il finance les entreprises à un stade où ces capacités sont encore en développement, bien avant que leur valeur à long terme soit pleinement reconnue par les marchés boursiers.

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Date de publication : 29 Mai 2026. RO: 20260519-5489675-17346510