Par: Partenaires Capital AGF | Kensington Capital Partners | New Holland Capital, LLC | SAF Group • le 22 janvier 2025


Alternatifs: Dans la bonne direction

Les marchés privés et les stratégies de fonds spéculatifs ont connu une croissance sans précédent au cours de la dernière décennie, alors que les investisseurs institutionnels ont diversifié leur capital, dans le sillage de la crise financière mondiale, à la recherche de stratégies non corrélées et génératrices d'alpha.

Les marchés privés et les stratégies de fonds spéculatifs ont connu une croissance sans précédent au cours de la dernière décennie, alors que les investisseurs institutionnels ont diversifié leur capital, dans le sillage de la crise financière mondiale, à la recherche de stratégies non corrélées et génératrices d'alpha. Comme pour toutes les catégories d'actif, cette croissance a été stimulée davantage par les politiques expansionnistes des banques centrales mondiales et des gouvernements mondiaux – qui avaient d'abord été mises en place à la suite de la crise, puis suralimentées pendant la pandémie de COVID – ce qui avait entraîné une augmentation encore plus importante de la collecte de fonds et de la performance au cours des années de pointe de 2021 et de certaines parties de 2022.  Selon Preqin, un fournisseur de données, notamment celles qui se rapportent à l’investissement alternatif, établi au Royaume-Uni, prévoit que les placements non traditionnels (alternatifs) liés au capital privé et les actifs gérés des fonds spéculatifs sur les marchés mondiaux pourraient passer d'environ 13 000 milliards $US, en 2024, à plus de 23 000 milliards $US, d’ici 2029, ce qui représenterait un taux de croissance annuel de 11,5 %.

Il est clair que les politiques des gouvernements et des banques centrales ont eu une influence favorable, mais les éléments catalyseurs qui ont d'abord incité certaines dotations et institutions américaines à intégrer des placements non traditionnels dans le cadre de l’assemblage de portefeuilles continuent généralement de se maintenir aujourd'hui. En fait, si la diversification, la faible corrélation avec les actions et les titres à revenu fixe traditionnels, et le potentiel à long terme de production de rendements attrayants constituent les facteurs qui ont accentué l’attrait à ces placements, au point que des investisseurs institutionnels adoptent les « alternatifs » au départ, ces mêmes facteurs sont essentiellement ceux qui ont récemment incité d’autres types d’investisseurs à les accepter.

C’est particulièrement le cas des gestionnaires de grandes fortunes qui ont joué un rôle plus important au cours des dernières années, car les institutions ont ralenti les nouveaux engagements à l’égard des fonds alternatifs. À l'échelle mondiale, les gestionnaires de grandes fortunes ont affecté 42 % de leurs portefeuilles à des stratégies non traditionnelle, et cette proportion devient un énorme 59 % dans le cas des gestionnaires de grandes fortunes établis aux États-Unis.

En outre, le canal de services de conseil en gestion de patrimoine sera sans doute le moteur de croissance le plus important pour les actifs non traditionnels à l'avenir. Les investisseurs particuliers de détail et les investisseurs particuliers bien nantis (HNW) sont devenus beaucoup plus enclins à allouer une partie de leurs portefeuilles aux alternatifs au cours des dernières années, surtout que de plus en plus de gestionnaires lancent des structures de fonds perpétuels (« evergreen ») qui fournissent une liquidité limitée par rapport aux fonds de réserve à capital fixe traditionnels qui ne le font pas.  Un récent sondage d'ISS Market Intelligence auprès des courtiers canadiens à service complet a indiqué que les actifs alternatifs gérés ont augmenté à un taux de croissance annuel composé de 22 % entre 2019 et 2023.

Les dernières années, marquées par une inflation plus élevée et des hausses successives de taux, ont créé des conditions particulièrement difficiles qui ont rapidement freiné la collecte de fonds et le rendement de nombreuses stratégies alternatives.

Ash Lawrence,
Chef de Partenaires Capital AGF

 

 

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Partenaires Capital AGF est un volet d’activités multi-boutique spécialisé en matière d’investissement non traditionnel, et offrant des compétences diverses par l’entremise de stratégies d’alternatifs et d’actifs privés. Les clients bénéficient de l’expertise spécialisée en investissement de gestionnaires affiliés, alliée au soutien organisationnel et à la foule de ressources de La Société de Gestion AGF Limitée (AGF). Les gestionnaires affiliés de Partenaires Capital AGF, soit Kensington Capital Partners Limited, New Holland Capital, LLC et SAF Group, qui comptent en moyenne 18 ans d’expérience, gèrent un actif, ainsi que des actifs donnant droit à des commissions, totalisant environ 13,5 milliards $CAN dans des placements alternatifs, pour le compte de clients institutionnels et de détail. Les actifs gérés des gestionnaires affiliés peuvent ne pas être consolidés dans l’actif déclaré de La Société de Gestion AGF Limitée. Taux de change utilisé pour la conversion de l’actif géré ($US) au 31 décembre 2024 (1,44).

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Kensington Capital Partners est une société canadienne indépendante d’investissement de premier plan dans le secteur des actifs alternatifs, qui possède des bureaux à Toronto, à Calgary et à Vancouver. Depuis son lancement en 1996, elle a investi plus de 2,6 milliards $ en capital-investissement, capital de risque et dans d’autres placements alternatifs. La gestion dynamique de Kensington et sa démarche axés sur la relation lui permettent de procurer constamment des rendements de quartiles supérieurs pour les investisseurs. Kensington est affiliée à La Société de Gestion AGF Limitée, une société qui gère des actifs diversifiés à l’échelle mondiale totalisant 45 milliards $, et qui offre ses produits et services à plus de 800 000 investisseurs sur les marchés publics et privés. Pour de plus amples renseignements, visiter le site https://kcpl.ca/

Au sujet de New Holland Capital, LLC

La société New Holland Capital, LLC est un gestionnaire de placements alternatifs qui gère un actif de plus de 6 milliards $US détenu dans des stratégies à rendement absolu, pour des clients institutionnels. La société cherche à générer de l’alpha au moyen d’un large éventail de stratégies diversifiées, privilégiant les occasions liées à des domaines spécialisés et à des contraintes de capacité, souvent auprès de gestionnaires de portefeuilles émergents. Pour de plus amples renseignements, visiter le site https://newhollandcapital.com/

Au sujet de SAF Group

Fondée en 2014, la société SAF Group est l’un des principaux fournisseurs de financement alternatif, ayant engagé environ 4 milliards $ de capitaux d’investissement dans le cadre de plus de 50 transactions, jusqu’à ce jour. L’équipe de SAF gère des placements en titres de participation et en crédit structuré dans divers secteurs. Avec l’aide de 40 professionnels répartis dans ses bureaux à Calgary et à Vancouver, la société bénéficie de l’apport d’un important réseau de spécialistes en investissement afin d’offrir des solutions souples et à long terme en matière de capitaux à des organismes publics et privés, tout en procurant des rendements attrayant et ajustés en fonction du risque aux investisseurs. Pour de plus amples renseignements, visiter le site https://safgroup.ca/

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Date de publication : le 21 janvier 2025