Métaux précieux

Démarche de placement
A top-down sector allocation and bottom-up security selection approach with risk management at all stages.
Capitalisation
All cap
Indice repère
S&P/TSX Global Gold Index
Lancement de la stratégie
September 17, 1993
Document

Les principales raisons d’investir

    • An actively managed all-cap mandate that seeks companies with proven management teams that are directly, or indirectly, involved with precious metals
    • For investors seeking targeted exposure to precious metals within the resources sector
    • For institutional investors seeking a potential currency hedge and portfolio diversification through gold and other precious metals

Stratégies

A top-down macroeconomic analysis is used to implement an active asset allocation strategy combined with bottom-up stock selection to uncover companies with quality assets and strong management at attractive valuations.

Philosophie

The Strategy seeks long-term growth of capital by investing in companies engaged in the exploration, development or mining of precious metals and to a lesser extent other base minerals and natural resources. We believe investing in commodities is best done by combining an analysis of the global macro-economic environment with fundamental stock selection, therefore we utilize a top-down macro analysis and bottom-up security selection to uncover the world's best opportunities. We believe that companies with capable management teams and quality assets tend to outperform over the commodity cycle, therefore we conduct in-depth research to uncover companies that can generate above-average returns. We believe that junior mining companies can offer meaningful opportunities for outperformance, therefore we invest in a basket of junior mining companies that have strong potential with a view to long-term value creation.

Processus

Top-down macro analysis forumates our outlook for the various commodities - precious metals, base metals and other materials. We conduct a global economic assessment, commodity supply/demand analysis and establish price trends for individual commodities based on this research.

A bottom-up approach formulates our stock selection - we assess asset quality, management, Environmental, Social & Governance (ESG) factors, catalysts, such as likely development, and conduct financial analysis, including Net Asset Value, Discounted Cash Flow and Price to Cash Flow.

Risk management is applied during portfolio construction to achieve diversification (sub-sector, captilization, regional), resulting in 60-160 securities. Risk controls are applied with strategy constraints - 

  • Up to 20% in cash and short-term securities
  • An individual security will not exceed 10% of the Strategy's net assets
  • Top ten holdings will represent between 10% and 50% of the Strategy's net assets.

Monthly stress testing and ongoing monitoring by independent departments within AGF will track Strategy benchmark deviations, tracking error, active share, Sharpe ratio, information ratio and coeffecient of determination. 

Gestionnaires de portefeuille

Ani Markova, MBA, LIFA, CIM, CFA

Vice-présidente et gestionnaire de portefeuille
Placements AGF Inc.

Title and Position (FRE)

Ani Markova fait partie de l’équipe spécialisée en ressources naturelles à AGF, en plus d’être gestionnaire de portefeuille du Fonds de métaux précieux AGF. Elle combine une approche descendante en matière de répartition de l’actif et de répartition sectorielle à une approche ascendante pour la sélection de titres, en recherchant surtout des sociétés qui possèdent des éléments d’actif de qualité et une bonne équipe de direction, et dont les titres procurent de la valeur ajoutée pour les actionnaires dans le secteur minier.

Ani Markova est titulaire d’un B.A. en gestion et marketing du Mount Vernon College à Washington (D.C.) et d’une MBA en commerce international et finance de l’Université George Washington à Washington (D.C.). Elle est analyste financière internationale agréée (LIFA) et gestionnaire de placements agréée (CIM). Elle est également analyste financière agréée (CFA) et membre de la Toronto CFA Society.

Approach or Quote (FRE)

Ani est entrée en fonctions à AGF en 2003 en qualité d’analyste pour les portefeuilles équilibrés canadiens, où elle était chargée des secteurs des matériels et des biens industriels, avant d’être promue au poste de gestionnaire de portefeuille adjointe. Elle est chargée du portefeuille de métaux précieux depuis 2008 et joue un rôle déterminant dans la gestion de celui-ci. Avant de se joindre au personnel d’AGF, elle effectuait des recherches pour des maisons canadiennes de courtage dans les secteurs du marchandisage et des biens de consommation.

Inscrite à titre de gestionnaire de portefeuille à Placements AGF Inc. et AGF Investment America Inc. CFA® (Chartered Financial Analyst®) est une marque de commerce du CFA Institute.

Années d'expérience à AGF

14

Années d'expérience dans le domaine

19

Analyst Name

MBA, JD, CHA
Portfolio Management

Perspectives