Stratégie d’actions mondiales AGF

Survol

Stratégie

La Stratégie d’actions mondiales AGF s’adresse aux investisseurs institutionnels à la recherche de diversification à l’échelle mondiale, par le biais d'une exposition à des sociétés axées sur la croissance et situées partout dans le monde. Cette Stratégie a pour objectif de mettre l’accent sur les pays dont les marchés présentent des caractéristiques intéressantes en matière d’évaluations, de croissance ou de confiance et de profils de risque. Elle relève d’un style d’investissement de base, jumelé à une méthode fondamentale ascendante. La gestion du risque fait partie intégrante de la gestion du portefeuille.

Philosophie

Nous pensons que le fait de mettre l’accent aussi bien sur la croissance des profits économiques des sociétés (valeur économique ajoutée, ou VEA) que sur la répartition géographique permet d’obtenir des rendements à long terme, tout en assurant une bonne maîtrise des risques. Nous recherchons des sociétés capables de générer des rendements supérieurs à leur coût du capital, afin de créer de la valeur pour les actionnaires. Nous ciblons des pays qui présentent des caractéristiques attrayantes en matière d'évaluations, de croissance ou de confiance et de profils de risque.

Processus

Notre processus d’investissement repose sur le concept de valeur économique ajoutée (« VEA »), qui met l’accent sur les sociétés capables, au fil du temps, de consolider ou d’améliorer certaines de leurs caractéristiques, telles que les flux de trésorerie, les ventes, les marges ou l’utilisation de l’actif.

Notre processus est étayé par une méthode fondamentale de sélection des titres, de même que par un cadre rigoureux de répartition géographique. L’univers mondial de placements comprend 47 pays. Les paramètres de liquidité et de stabilité politique permettent d'éliminer des pays. Il en résulte un univers de pays représentant plus de 90 % de l’indice MSCI Monde (tous pays), selon leur capitalisation boursière. Ces pays sont ensuite notés et classés selon des caractéristiques d’évaluation, de croissance ou de confiance et de risque. Un filtre de valeur boursière minimale élimine les sociétés dont la valeur boursière est inférieure à 1,5 milliard $US. Les titres restants sont alors classés selon leurs antécédents et leur potentiel en matière d’évaluation, de croissance et de confiance. Les sociétés qui se trouvent dans les six premiers déciles de cette analyse passent au palier d’évaluation suivant.

L’analyse subséquente de la VEA réduit l’univers de placements pour former une « liste d’observation ». Les titres ainsi sélectionnés font l’objet d’un examen fondamental approfondi visant à découvrir des sociétés réunissant des activités et une direction solides, un potentiel de croissance non reconnu et des évaluations intéressantes. Le gestionnaire de portefeuille applique des mesures de contrôle rigoureuses à l’échelle des pays, des secteurs, des sociétés et du portefeuille.

Aperçu du processus d'investissement