le 5 décembre 2019 | Par: Greg Valliere

Guide des élections américaines

5 min de lecture

Le stratège politique en chef, politique américaine, d'AGF nous présente ce qu'il pense de la course à la présidence et ce que nous pouvons attendre de la campagne. 

 

Principaux enjeux

La Maison-Blanche

Selon nos premières évaluations, le président Trump devrait remporter le Texas, l’Ohio et probablement la Floride, alors que le candidat démocrate devrait remporter la côte ouest – la Californie, l’Oregon, l’État de Washington – ainsi que le nord-est – l’État de New York, le Massachusetts, etc. La course pourrait se concentrer sur trois États que Donald Trump avait remportés de justesse en 2016 – le Michigan, la Pennsylvanie et le Wisconsin. Si les démocrates faisaient basculer ces États, ils augmenteraient leurs chances d’atteindre la Maison-Blanche.

$altTag

 

Le Congrès

La plupart des observateurs (y compris nous) considèrent que les démocrates garderont probablement le contrôle de la Chambre des représentants, dont ils occupent 233 sièges, contre 197 pour les républicains (il y a quatre sièges vacants et un indépendant). La course importante est celle qui concerne le Sénat, où les républicains jouissent d’une majorité de 53 contre 47. Ils doivent renouveler 23 sièges, surtout dans des États qui leur sont favorables, alors que les démocrates défendront 12 sièges. Ce renouvellement sera très important pour les marchés puisque le Sénat est considéré comme un « pare-feu » qui bloque l’adoption de législations plus libérales proposées par la Chambre des représentants.

 

Les principaux intervenants

$altTag

 

Dates importantes

Super mardi 

Le vote pour la direction du Parti démocrate débutera le 3 février avec le caucus de l’Iowa, puis s’ensuivra l’élection primaire le 11 février au New Hampshire. Cependant, le jour le plus important de tous est le 3 mars, le Super mardi, où auront lieu des élections primaires dans 14 États et deux territoires. La Californie est le gros lot – quiconque gagne cet État gagnera probablement l’investiture.

Les conventions

les démocrates tiendront leur convention du 13 au 16 juillet à Milwaukee. Il est possible qu’aucun candidat n’ait suffisamment de délégués pour obtenir l’investiture au premier tour. La convention républicaine, qui aura lieu du 24 au 27 août à Charlotte, sera un « couronnement » pour Donald Trump.

Les débats

Les débats présidentiels auront lieu les 29 septembre, 15 octobre et 22 octobre. Un débat des candidats à la vice-présidence se tiendra le 7 octobre.

Jour de l’élection 

La campagne s’intensifiera vraiment avant les élections du 3 novembre; il faut remporter 270 votes du collège électoral pour gagner. En 2016, Donald Trump en avait remporté 304 contre Hillary Clinton qui en avait obtenu 227, avec les votes disparates d’indépendants.

key date

 

Questions clés

Il ne fait aucun doute que l’économie éclipse presque toujours toutes les autres questions. Si le taux de chômage se maintient sous la barre des 4 %, le président Trump bénéficiera d’un avantage important. Il doit aussi résoudre le différend commercial avec la Chine; nous nous attendons à des progrès de la soi-disant première étape de cette résolution cet hiver.

Les taxes seront très controversées; Donald Trump pourrait essayer de mettre en œuvre une autre réduction d’impôt – que les démocrates rejetteront, sauf en cas d’augmentation des impôts sur les entreprises et les particuliers fortunés.

Le changement climatique est un sujet de plus en plus important, surtout parmi les jeunes électeurs, et il pourrait devenir central en 2020.

La santé est aussi un problème majeur, les démocrates voulant étendre l’Obamacare ou adopter un programme « Medicare pour tous ». Les fournisseurs de soins de santé et l’industrie pharmaceutique suivront cela de très près, puisqu’ils pourraient être touchés si des programmes plus à gauche prévalaient.

Le secteur des technologies, de plus en plus impopulaire en raison des problèmes de confidentialité, sera une cible facile pour les deux partis, mais nous ne nous attendons pas à ce que Washington impose une scission aux géants de l’industrie ou des pénalités majeures.

Le soutien pour l’amélioration des infrastructures est général, mais personne ne sait comment la financer.

Le budget des É.-U. a bondi au-delà des 1 000 milliards de dollars américains par an et, certains démocrates ayant adopté la théorie monétaire moderne et favorisant une hausse des dépenses, aucun des deux partis ne semble montrer de l’enthousiasme pour la réduction du déficit.

Les scandales pourraient dominer; nous nous attendons à ce que M. Trump soit acquitté lors d’un procès en destitution, au début de 2020, mais sa personnalité très controversée pourrait être un désavantage pour les républicains.

key date

 

Implications pour le marché

 

En général, les marchés aiment les gouvernements divisés; par conséquent, une division Chambre des représentants/Sénat serait la bienvenue, quel que soit le vainqueur de la Maison-Blanche.

Si M. Trump gagne : Les marchés peuvent probablement tolérer sa réélection, pourvu qu’il baisse le ton en matière de protectionnisme.

Si M. Biden gagne : Les marchés en concluront probablement qu’il résisterait à toute législation radicale proposée par la Chambre des représentants. Il est aussi en faveur du libre-échange, ce que préfèrent les marchés.

Si Mme Warren gagne : L’anxiété serait importante sur les marchés en raison de sa promesse de brider les sociétés pharmaceutiques, l’industrie des services financiers, les sociétés énergétiques, etc. Comme Donald Trump, elle interviendrait au moyen de la réglementation. Elle ne mettrait probablement pas en place de nouveaux impôts importants – notamment un impôt sur la fortune –, mais même des discussions sur le sujet rendraient les marchés nerveux.

 

Greg Valliere
Stratège politique en chef, spécialiste des États-Unis, Placement AGF Inc. M. Valliere collabore régulièrement à Perspectives AGF.

Stratégies d'investissement

Découvrez comment nous gérons nos investissements

Notre site Web utilise des témoins (cookies) afin de pouvoir vous procurer la meilleure expérience qui soit. Veuillez accepter les témoins ou modifier vos paramètres.