le 31 janvier 2020 | Par: AGFiQ

Pleins feux sur la stratégie

3 min de lecture

FNB neutre au marché Anti-bêta É.-U. – couv. $CAN AGFiQ

Se tenir en état d'alerte

L'indice S&P 500, qui atteint actuellement des sommets jamais vus, a enregistré une hausse de près de 30 % en 2019, ce qui représente sa meilleure année de rendement depuis 2013. La montée pourrait encore se poursuivre au cours de cette année, mais les gains pourraient se faire plus rares au sein du marché américain, sans compter que la possibilité d'une correction reste forte en cette fin de cycle économique.

Ces derniers mois, les actions américaines ont bénéficié de la première phase d'une entente commerciale entre la Chine et les États-Unis, de même que de la décision de la Réserve fédérale américaine de réduire à trois reprises ses taux d'intérêt pendant le deuxième semestre de 2019. Toutefois, il est encore difficile de déterminer clairement si ces tournures avantageuses ont été intégrées sur le marché ou si la croissance future des bénéfices suffira à maintenir les évaluations à leurs niveaux actuels.

Cette incertitude rend vulnérable la reprise boursière face au risque suggérant que de nouveaux obstacles pourraient surgir, d'autant plus que certains secteurs défensifs du marché (par exemple, les actions à faible bêta), qui sont moins susceptibles de se laisser entraîner par une baisse étendue, ont obtenu des rendements supérieurs dernièrement.

Par ailleurs, la volatilité a tendance à s'intensifier vers la fin d'un cycle économique et on observe plus fréquemment des baisses de plus de 5 % ces dernières années. Au cours de la dernière décennie, qui compte dix chutes de cette ampleur, quatre se sont produites pendant les deux dernières années.

Périodes de baisses du S&P 500

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Source : Bloomberg et AGF Investments LLC, au 31 décembre 2019.

Envisager une certaine protection

Un tel contexte oblige à examiner soigneusement les occasions de participer à des gains potentiels futurs pour tenir compte de la probabilité croissante de pertes considérables.

Un assemblage diversifié d'actions et d'obligations demeure essentiel à l'atteinte d'un juste équilibre, mais les portefeuilles qui renferment en plus des catégories d'actifs non corrélées et des stratégies en positions longues/courtes peuvent aider à atténuer davantage le risque.

 

Pourquoi choisir le FNB QBTL


La stratégie neutre au marché procure une protection efficace en actions, en investissant en position longue dans des actions américaines ayant un bêta inférieur à la moyenne, et en position courte dans des titres à bêta supérieur à la moyenne, à l'intérieur de secteurs donnés.

Ainsi, la stratégie a le potentiel de produire des rendements positifs, quelle que soit la situation dans l'ensemble du marché américain, et ce, tant que les actions à faible bêta surpassent celles à bêta élevé, comme elles l'ont fait dernièrement pendant plusieurs jours, malgré les nouveaux sommets de rendements récemment enregistrés.

Les commentaires que renferme le présent document sont fournis à titre de renseignements d’ordre général et sont fondés sur de l’information disponible au 27 janvier 2020. Ils ne devraient pas être considérés comme des conseils en matière de placement, une offre ou une sollicitation d'achat ou de vente de valeurs mobilières. Nous avons pris les mesures nécessaires pour nous assurer de l'exactitude de ces commentaires au moment de leur publication, mais cette exactitude n'est pas garantie. Nous invitons les investisseurs à consulter un professionnel des placements.

Placements AGF est un groupe de filiales en propriété exclusive de La Société de Gestion AGF Limitée, un émetteur assujetti au Canada. Les filiales faisant partie de Placements AGF sont Placements AGF Inc. (PAGFI), Gestion de placements Highstreet (Highstreet), AGF Investments LLC (anciennement FFCM LLC), AGF Investments America Inc. (AGFA), AGF Asset Management (Asia) Limited (AGF AM Asia) et AGF International Advisors Company Limited (AGFIA). AGFA est inscrite aux États-Unis à titre de conseiller. PAGFI et Highstreet sont inscrites à titre de gestionnaires de portefeuille auprès de commissions des leurs mobilières canadiennes. AGFIA est réglementée par la Central Bank of Ireland et est inscrite auprès de l’Australian Securities & Investments Commission. AGF AM Asia est inscrite à Singapour à titre de gestionnaire de portefeuille. Les filiales faisant partie de Placements AGF gèrent plusieurs mandats comprenant des actions, des titres à revenu fixe et des éléments d’actif équilibrés.

Des commissions de vente, des frais de gestion et d’autres frais peuvent être reliés aux FNB AGFiQ. Veuillez lire le prospectus ou les documents « Aperçu du FNB » pertinents avant d’investir. Les FNB ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment et le rendement antérieur ne se reproduira pas nécessairement. Nous recommandons de toujours consulter un professionnel qualifié avant de prendre une décision concernant l’impôt, l’investissement, ou toute autre question connexe. Il n’est pas garanti que les FNB AGFiQ atteindront les objectifs fixés et l’investissement dans des FNB comporte des risques. Les risques qui sont associés à chacun des FNB AGFiQ sont définis en détail dans le prospectus. Avant d’investir, vous devriez examiner avec soin l’objectif d’investissement, les risques, de même que les frais et les dépenses associés à chaque FNB. Tous ces renseignements ainsi que d’autres informations sont énoncés dans le prospectus des FNB. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Le prospectus est disponible sur le site AGF.com.

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