Qu’est-ce que l’inflation et pourquoi est-ce important?

Un article de Choix judicieux – Formation AGF pour les investisseurs et les conseillers

L’inflation désigne simplement une hausse des prix sur une période donnée. La déflation est le contraire, c’est-à-dire une baisse des prix. 

Comment mesure-t-on l’inflation? 

La mesure la plus courante est l’indice des prix à la consommation, ou IPC, qui suit les prix d’environ 700 biens et services au Canada et fait état des variations mensuelles des prix. 

L’IPC vise à vous donner une idée du montant que le ménage moyen consacre à un panier représentatif de biens et de services et est divisé en huit grandes catégories : 

Comment calcule-t-on le taux d’inflation? 

Pour calculer le taux d’inflation, on compare les prix d’une période à l’autre.  

Voici un exemple hypothétique : 

• Supposons que le panier de biens et de services coûte 100 $ la première année.  
• La deuxième année, ce panier coûte 103 $, soit une augmentation de 3 $.  
• Cela se traduit par un taux d’inflation annuel de 3 %.  

Pourquoi les prix augmentent-ils? 

Les prix montent généralement lorsque la demande dépasse l’offre.  

Pensez aux prix du bois d’œuvre au cours des deux dernières années. L’intérêt accru pour les rénovations de maisons pendant la pandémie ainsi que les problèmes rencontrés sur les chaînes d’approvisionnement ont entraîné une hausse des prix, qui ont atteint des niveaux inédits. 

Pensez également aux fruits et aux légumes frais : s’ils sont hors-saison, vous devrez payer plus cher, car ils sont moins abondants. 

De la même façon, les consommateurs peuvent aussi voir les prix d’un article augmenter si le fabricant a dû payer des prix plus élevés pour les composantes nécessaires à sa fabrication. Pour maintenir sa marge bénéficiaire, le fabricant peut exiger un prix plus élevé pour le produit final s’il croit que le consommateur le paiera.  

Pourquoi est-ce important?

Sur le plan personnel, lorsque les prix montent, mais que votre revenu reste le même, vous ne pouvez pas acheter autant qu’avant. C’est ce qu’on appelle une diminution du pouvoir d’achat.  

Si les salaires augmentent, cela pourrait se répercuter sur les coûts de fabrication, entraînant une hausse des prix et une inflation supplémentaire.

Suivre le rythme de l’inflation 

Par exemple, si vous gagnez 100 000 $ par année, après 20 ans, vous devrez gagner 50 % de plus par année, soit 148 594 $, pour maintenir le même pouvoir d’achat. 

Revenu requis pour maintenir le même pouvoir d’achat, compte tenu d’un taux d’inflation annuelle de 2 %*

La Banque du Canada vise un taux d’inflation compris entre 1 % et 3 % à long terme, un niveau qui signifie que l’économie est en croissance et que les hausses de prix sont suffisamment prévisibles pour ne pas avoir d’incidence sur les dépenses ou l’épargne des gens. 

Lorsque l’inflation est plus élevée, les hausses de prix peuvent devenir instables. Les particuliers et les entreprises pourraient commencer à s’inquiéter de leurs dépenses, de leur pouvoir d’achat et de la nécessité ou non de puiser dans leur épargne pour joindre les deux bouts.  

Inflation et taux d’intérêt 

Il existe deux grands moyens d’influer sur l’économie : 

• La politique budgétaire, c’est-à-dire l’ensemble des décisions gouvernementales en ce qui concerne l’imposition et les dépenses; 
• La politique monétaire, c’est-à-dire les décisions des banques centrales visant à accroître ou à réduire la masse monétaire et les taux d’intérêt. 

En cas d’inflation marquée, on rehausse les taux d’intérêt afin de favoriser l’épargne et de réduire les dépenses, ce qui a pour effet de ralentir l’économie et l’inflation. 

Voilà maintenant un certain temps que le coût du crédit est peu élevé, c’est-à-dire qu’au vu des faibles taux d’intérêt, les gens ont tendance à emprunter et à dépenser davantage. Prenez l’exemple du marché immobilier canadien : une hausse potentielle des taux d’intérêt pourrait avoir des répercussions d’autant plus importantes sur les dépenses des consommateurs. Veuillez consulter l’article Surveiller les taux d’intérêt porte ses fruits pour en apprendre davantage sur ce sujet. 

Quelle est l’incidence de l’inflation sur les placements de votre portefeuille? 

Si vous détenez des fonds dans un compte de placement, l’inflation peut également se répercuter sur vos rendements. Par exemple, si le taux d’inflation est de 4,0 % et que votre taux d’imposition est de 30 %, votre placement devra augmenter de 5,71 % par année simplement pour atteindre le seuil de rentabilité. 

En ce qui concerne les placements en actions, certains secteurs se portent bien pendant les périodes d’inflation marquée. Il s’agit des biens et services que vous devez acheter, peu importe leur coût. Toutefois, les secteurs discrétionnaires (qui représentent les éléments que vous pouvez retrancher de votre budget) ne font manifestement pas bonne figure durant ces périodes.

Pour ce qui est des placements à revenu fixe, rappelez-vous que les banques centrales ont tendance à lutter contre l’inflation en relevant les taux d’intérêt. Quand les taux d’intérêt augmentent, les cours des obligations baissent. En effet, si les taux d’intérêt augmentent, les investisseurs peuvent avoir accès à une obligation assortie d’un taux d’intérêt plus élevé, de sorte que l’attrait (et la valeur) de l’obligation assortie d’un taux d’intérêt plus bas diminue.

Pour savoir comment vous pouvez protéger vos placements contre l’inflation, communiquez avec votre conseiller financier et consultez la rubrique « Protection contre l’inflation » dans la section « Stratégies de portefeuille », sur AGF.com.