le 20 novembre 2019 | Par: Choix judicieux

20 définitions en lien avec les investissements « alternatifs »

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Voici les 20 principaux termes reliés aux investissements alternatifs. #EducationFinancier


 

Alpha

L’alpha exprime le rendement excédentaire. Par exemple, le rendement excédentaire d’un fonds par rapport à celui d’un indice de référence, parfois aussi reconnu comme la valeur ajoutée que procure un gestionnaire de placements. L’alpha peut également découler de l’ajout de solutions privilégiant différents styles de gestion, segments de marché ou régions.


Alternatifs

Les actifs alternatifs sont essentiellement des placements autres que les actions et les obligations traditionnelles. Voici des exemples d’investissements alternatifs courants : biens immobiliers, FPI, infrastructures, marchandises, capital-investissement et dettes privées.


Alternatifs liquides

Les fonds alternatifs liquides permettent aux investisseurs d’avoir accès à des stratégies et à des catégories d’actif alternatif par l’entremise de fonds communs de placement ou de FNB, en combinant plusieurs des atouts des alternatifs avec l’avantage de la liquidité quotidienne (possibilités d’achat et de vente) que la plupart des investisseurs de détail recherchent.


Baisse maximale

La baisse maximale mesure la chute de rendement la plus importante d’un placement par rapport à son sommet, et ce, jusqu’à son creux. Le fait de réduire la baisse maximale peut contribuer au rendement à long terme.


Bêta

Le bêta représente la sensibilité du rendement d’un actif au rendement du marché.


Contrats à terme gérés

Ces stratégies adoptent des positions longues ou courtes sur les marchés mondiaux des actions, des titres à revenu fixe, des devises ou des marchandises, au moyen de dérivés, y compris des contrats à terme standardisés, des contrats à terme de gré à gré, des options ou des swaps. Ces stratégies suivent souvent les tendances ou les signaux des marchés, par exemple le momentum des cours.


Corrélation

La corrélation permet d’évaluer dans quelle mesure deux titres évoluent l’un par rapport à l’autre. Une corrélation positive signifie qu’ils évoluent de manière synchronisée – à la hausse ou à la baisse. Une corrélation négative dénote que les titres évoluent dans des directions opposées – quand un titre s’apprécie, l’autre se déprécie, et inversement.


Courtier principal

Afin de pouvoir mener à bien leurs stratégies d’actif alternatif, les gestionnaires ont besoin des services d’une maison de courtage de premier ordre, c’est-à-dire un éventail de services intégrés que de nombreux courtiers offrent à leurs clients ayant des besoins financiers plus complexes.

Un courtier principal peut
(i) faciliter l’exécution de positions courtes,
(ii) procurer du financement sur marge de positions longues, et
(iii) agir à titre de contrepartie du financement de dérivés pour des gestionnaires de fonds d’investissement, lors d’opérations de swap, aux fins d’investissement dans des actions ou des titres de créance.


Couverture

La couverture permet de gérer le risque en réduisant l’exposition à un autre investissement. Si vous avez souscrit une assurance pour votre maison ou votre véhicule, vous vous couvrez contre des pertes possibles sur cet investissement.


Dérivés

Un dérivé est un contrat entre au moins deux parties, et dont le prix est fonction d’une entente conclue quant à la valeur d’un actif financier ou d’un ensemble d’actifs sous-jacents. Les instruments sous-jacents courants comprennent les obligations, les marchandises, les devises, les taux d’intérêt, les indices boursiers et les valeurs mobilières.

Les dérivés sont une composante importante des stratégies d’actif alternatif. Les gestionnaires peuvent faire appel aux dérivés pour créer des occasions d’investissement qui ne leur seraient pas accessibles autrement, mais aussi pour bénéficier d’un effet de levier et réduire les coûts associés aux opérations. Les options, les contrats à terme standardisés, les contrats à terme de gré à gré et les swaps sont des solutions alternatives liquides auxquelles les gestionnaires ont couramment recours, selon la stratégie employée et les contraintes.


Écart type

L’écart type désigne la différence entre la valeur d’un titre et sa moyenne sur une période précise.


Effet de levier

L’effet de levier permet d’emprunter de l’argent pour accroître le potentiel de rendement d’un investissement.


Financement
sur marge

Le financement sur marge permet à l’investisseur d’emprunter de l’argent afin d’investir dans des valeurs mobilières, en utilisant les titres comme garantie pour le prêt et en payant de l’intérêt pendant la durée de celui-ci. Le compte de prêt est évalué quotidiennement à la valeur du marché afin d’assurer qu’une garantie suffisante soit maintenue. Il incombe également à l’investisseur de payer mensuellement l’intérêt accumulé chaque jour sur le prêt. Le recours à une marge est avantageux si l’investisseur prévoir obtenir un taux de rendement supérieur au taux d’intérêt qu’il doit payer pour le prêt.


Liquidité

Pour les investisseurs, le terme liquidité renvoie à la rapidité et à la facilité avec lesquelles un élément d’actif peut être vendu contre espèces. La plupart des placements appartenant à un fonds peuvent habituellement être vendus rapidement à un prix équitable et peuvent donc être considérés comme relativement liquides. Par contre, certains fonds peuvent également détenir des placements qui ne sont pas liquides, ce qui signifie qu’ils ne peuvent être vendus rapidement ou facilement.


Neutres par rapport au marché

Les stratégies ainsi qualifiées font appel aux positions longues et aux positions courtes dans des pondérations égales, dans le but de réduire ou d’éliminer l’exposition au risque systématique, afin d’obtenir des résultats indépendants de ceux obtenus sur le marché boursier dans son ensemble.


Positions longues/courtes

Les stratégies d’actif alternatif font appel aux positions longues et aux positions courtes, tout en maintenant une exposition longue dans l’ensemble du portefeuille. L’objectif de ces stratégies consiste à bénéficier à la fois de l’appréciation du cours de titres associés à une position longue et de la dépréciation du cours des titres détenus en position courte.


Ratio de Sharpe

Le ratio de Sharpe mesure le rendement d’un placement par rapport au risque. Plus le ratio de Sharpe d’un placement est élevé, plus le rendement ajusté en fonction du risque est élevé.


Rendements – absolus c. relatifs c. ajustés en fonction du risque

Le rendement absolu est le rendement d’un titre sur une période précise. Le rendement relatif est le rendement d’un titre par rapport à celui de son indice de référence. Le rendement ajusté en fonction du risque tient compte du niveau de risque pris pour obtenir ce rendement.


Vente à découvert

On parle de « vente à découvert » quand un investisseur emprunte des titres et qu’il les vend immédiatement sur le marché, en espérant les racheter plus tard à un cours inférieur, et ainsi dégager un profit de la différence. Une telle opération permet à l’investisseur de tirer parti d’une baisse de cours, mais elle peut aussi occasionner une perte, si le cours augmente au-delà du prix initial d’achat. La vente à découvert comporte un risque considérable parce que si le cours du titre emprunté augmente, l’opération pourra donner lieu à des pertes théoriquement illimitées. Les investisseurs doivent également tenir compte des coûts supplémentaires, notamment les intérêts à payer chaque mois pour le prêt de titre, qui s’accumulent quotidiennement et contribuent à réduire les profits.


Volatilité

La volatilité mesure les fluctuations du cours d’un titre – ou même des mouvements d’un marché boursier dans son ensemble.

 


Pour obtenir de plus amples renseignements sur les investissements alternatifs, veuillez visiter la page agf.com/alternatifs ou communiquer avec votre conseiller financier.


 

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