L’investissement durable peut surmonter les turbulences politiques croissantes

L’investissement durable peut surmonter les turbulences politiques croissantes

Les forces qui mènent le développement durable, la transition énergétique et l’innovation technologique sont indéniables, malgré la turbulence potentielle sur les plans politique et économique à court terme. 

Notre thèse d’investissement est fondée sur la conviction que l’évolution vers le développement durable et la transition énergétique en cours n’est pas seulement inévitable, mais qu’elle en est encore à ses débuts. Cette évolution, stimulée par les pressions réglementaires et la demande sociétale croissante d’énergies plus propres, refaçonne les industries et crée des occasions d’investissement à long terme.

L’impact prévu de l’intelligence artificielle (IA) sur la demande mondiale d’énergie constitue un exemple clé de ce changement. Selon l’Agence internationale de l’énergie, les centres de données, l’infonuagique et les systèmes reposant sur l’IA devraient augmenter la demande d’électricité de 3 % par an, ajoutant près de 50 térawattheures de nouvelle demande d’ici 2030. Cette hausse est due à la puissance de calcul massive requise pour exécuter de grands modèles linguistiques et des algorithmes complexes. À mesure que l’IA continue de se développer, les sources d’énergies renouvelables deviendront cruciales pour répondre à la demande. L’énergie solaire, surtout, est devenue beaucoup plus abordable, ses coûts ayant baissé de 82 % entre 2010 et 2019, selon l’Agence internationale pour les énergies renouvelables. Les progrès de la technologie solaire pourraient continuer d’en faire une solution évolutive et durable pour répondre à la demande croissante d’énergie. De plus, les innovations en lien avec le stockage dans des batteries et les technologies de refroidissement avancées seront essentielles pour gérer les demandes d’énergie des systèmes d’IA, positionnant le secteur des énergies renouvelables comme un bénéficiaire clé de cette tendance.

Source : Agence internationale pour les énergies renouvelables, juin 2020. Les données comprennent les améliorations de coûts réalisées entre 2010 et 2019.

En ce qui concerne les cinq à dix prochaines années, l’expansion des infrastructures des énergies renouvelables, l’électrification et la construction de chaînes d’approvisionnement stimuleront la croissance économique et la création d’emplois dans le développement durable et la transition énergétique. Les investissements dans l’énergie solaire, l’énergie éolienne et le stockage dans des batteries devraient créer des millions de nouveaux emplois dans la construction, la fabrication et l’entretien. À mesure que les systèmes énergétiques mondiaux évoluent, des secteurs comme le marché des véhicules électriques et les technologies de l’hydrogène vert devraient également contribuer à la création de nombreux emplois dans les domaines de production, de recherche et développement et dans les industries connexes. La transition vers des technologies écoénergétiques, une agriculture durable et des pratiques d’économie circulaire devrait donner naissance à de nouvelles industries et à des possibilités d’emploi dans des secteurs requérant des compétences supérieures. Ces tendances à long terme seront soutenues par des cadres politiques solides et une hausse de la demande d’énergies propres à l’échelle mondiale à long terme, assurant une croissance économique généralisée même dans un contexte de tensions géopolitiques ou de fluctuations du marché.

Un important catalyseur de cette transformation est la loi sur la réduction de l’inflation (Inflation Reduction Act – IRA) des États-Unis, promulguée en 2022, qui a déjà déclenché un changement profond sur le plan des investissements dans les énergies propres. Près de 250 milliards $US d’investissements ont été réalisés conformément aux crédits octroyés dans le cadre de l’IRA et de la loi américaine sur les semi-conducteurs (Creating Helpful Incentives to Produce Semiconductors – CHIPS). L’impact économique réel de ces politiques est particulièrement évident dans certains secteurs. Par exemple, l’accent mis par l’IRA sur le stockage dans des batteries a permis d’affecter des milliards de dollars en crédits d’impôt à des projets de stockage de longue durée, qui sont cruciaux pour stabiliser le réseau, intégrer les énergies renouvelables et créer des emplois dans les technologies de stockage d’énergie. Au fur et à mesure que ces technologies évolueront, elles joueront un rôle essentiel dans la prise en compte de l’intermittence des énergies solaire et éolienne, permettant un système énergétique plus résilient et plus fiable. L’IRA soutient également la modernisation du réseau intelligent, en offrant des crédits d’impôt pour le déploiement de compteurs intelligents et la mise à niveau des infrastructures du réseau, en aidant à optimiser la distribution d’énergie et en veillant à ce que le réseau puisse gérer des intrants croissants d’énergies renouvelables.

Cependant, l’IRA pourrait faire face à des risques politiques. Le président élu Donald Trump a suggéré que son administration pourrait chercher à abroger ou à réduire ces investissements, créant ainsi une incertitude quant à la longévité des avantages de l’IRA. Une réduction du financement obtenu dans le contexte de l’IRA pourrait perturber l’élan dans des secteurs comme les énergies propres, les véhicules électriques et le développement des infrastructures. Malgré ce risque, certains aspects de l’IRA – tels que les incitations pour la fabrication et les infrastructures – sont susceptibles de rester protégés, même si des dispositions plus larges sont réduites. Par exemple, 18 membres républicains du Congrès ont signé une lettre ouverte exhortant le président de la Chambre, Mike Johnson, à donner la priorité aux entreprises et à la certitude du marché, reconnaissant l’importance de maintenir le soutien à la fabrication et aux infrastructures.

Parallèlement à l’IRA, la loi CHIPS a incité à la fabrication de semi-conducteurs, qui a déjà généré près de 250 milliards $US d’investissements du secteur privé, refaçonnant le contexte technologique américain. La loi CHIPS a stimulé la construction d’usines de semi-conducteurs, soutenant la création d’emplois et la relocalisation économique, et réduisant la dépendance à l’égard des chaînes d’approvisionnement étrangères. Ces efforts sont essentiels pour renforcer l’économie américaine, en particulier dans des secteurs comme l’IA, les énergies propres et les technologies de pointe, où la demande de semi-conducteurs devrait augmenter considérablement. De concert, l’IRA et la loi CHIPS favorisent la résilience économique en diversifiant les industries essentielles et en renforçant l’avantage concurrentiel des États-Unis sur le marché mondial.

En bref, malgré les turbulences politiques ou économiques potentielles à court terme, les forces motrices du développement durable, de la transition énergétique et de l’innovation technologique sont indéniables. Ces tendances devraient continuer de créer des possibilités d’investissement intéressantes, de façonner les industries mondiales et de stimuler la croissance économique pour les décennies à venir. Les investisseurs qui alignent leurs stratégies sur ces moteurs de transformation devraient être bien placés pour tirer parti des occasions à long terme créées par le passage à l’échelle mondiale à un avenir plus durable, écoénergétique et axé sur la technologie.